In questa immagine del file del 21 febbraio 2016, fornita dal Philippine Daily Inquirer, da sinistra: il vicepresidente Jejomar Binay; Sen. Miriam Defensor-Santiago; il sindaco Rodrigo Duterte della città di Davao meridionale; Sen. Grazia Poe; e l'ex Segretario degli Interni Mar Roxas; ascolta una domanda durante un dibattito sui candidati presidenziali tenutosi nella città meridionale di Cagayan de Oro, nel sud delle Filippine. Poe, un nuovo arrivato politico, guida i sondaggi di opinione in vista delle elezioni del 9 maggio, con Binay, subito dietro. Sono seguiti da Roxas e Duterte in una serrata corsa a quattro, una rarità nelle Filippine. Lyn Rillon/Filippine Daily Inquirer tramite AP
DOMANDA: Alcune persone mi hanno detto che potrebbe non essere il momento buono per investire ora in azioni perché molti investitori stanno assumendo una posizione attendista sull'esito delle elezioni di maggio. Ho intenzione di acquistare alcune blue chip che sono scese di recente, ma non sono sicuro che questa sia la mossa giusta. Cosa devo fare?—Shara Shandigan via e-mail
C'è una teoria che suggerisce che i rendimenti del mercato azionario tendono ad essere più deboli nell'anno successivo all'elezione di un nuovo presidente. Secondo questa teoria, il mercato tende a registrare le peggiori prestazioni durante il primo anno perché il nuovo presidente normalmente cercherebbe di mantenere le promesse elettorali che potrebbero non essere necessariamente vantaggiose per l'economia a breve termine. Ad esempio, approvare aumenti delle tasse o sostenere tagli di bilancio. Una volta scontate tutte le delusioni, il mercato azionario inizierebbe a migliorare al rialzo. Questa tendenza continuerà a rafforzarsi e si trasformerà in un'ondata rialzista nei prossimi tre anni fino a quando non cominceranno nuovamente le elezioni presidenziali.
Apparentemente, questa teoria del ciclo delle elezioni presidenziali potrebbe essere applicabile solo al mercato statunitense. Nelle Filippine, il modello sembra essere l'opposto. Il nuovo presidente sarebbe generalmente accolto con grande ottimismo dal mercato, il che si traduce in un aumento dei prezzi delle azioni.
Sulla base delle statistiche di mercato delle ultime quattro elezioni presidenziali dal 1992, il mercato azionario tende a funzionare meglio durante la prima metà della presidenza con rendimenti medi del 15 percento all'anno rispetto agli ultimi tre anni con rendimenti di solo il 5,3 percento. Seguendo questo modello storico, essendo quest'anno l'ultimo anno del presidente in carica, il mercato attuale potrebbe trovarsi alla fine del ciclo. Questo potrebbe essere il momento migliore per accumulare azioni, mentre i prezzi delle azioni sono ancora deboli, in previsione di un mercato più forte dopo le elezioni.Ayala Land cementa l'impronta nella fiorente Quezon City Quadrifoglio: la porta settentrionale di Metro Manila Perché i numeri delle vaccinazioni mi rendono più ottimista sul mercato azionario
Uno sguardo più da vicino a come si è comportato il mercato in passato durante i periodi di campagna elettorale presidenziale supporta questa visione. I dati storici mostreranno che nel 75 percento delle volte il mercato tende a crescere, anche se gradualmente, nel mese di febbraio, quando inizia il periodo della campagna elettorale che porta alle elezioni di maggio con un rendimento medio del 5,9 percento.
Questo comportamento si è manifestato due settimane fa, quando il mercato azionario ha organizzato un rally di una settimana. L'indice ha guadagnato subito fino a 200 punti per raggiungere il livello di 6.848 dopo la campagna elettorale ufficialmente iniziata lo scorso 9 febbraio. Se la legge delle medie dovesse essere seguita con un obiettivo di rendimento del 5,9 percento, il mercato azionario dovrebbe essere scambiato almeno a 7.028 livelli arrivano il giorno delle elezioni.
Allora perché gli investitori dovrebbero acquistare azioni in un momento in cui c'è incertezza? Al mercato interessa chi diventerà il presidente? Guardando alla storia del mercato, sembrerà mostrare che chiunque vinca la presidenza sarebbe irrilevante finché il processo elettorale si sarebbe tenuto pacifico e credibile.
Storicamente il mercato tende ad estendere il suo trend rialzista fino alla proclamazione del nuovo Presidente con rendimenti medi del 2,7 per cento. Ciò significa che se hai iniziato ad acquistare azioni a febbraio e le hai mantenute fino alla prima settimana di luglio, i tuoi potenziali rendimenti dovrebbero essere almeno dell'8,6%.
Inoltre, essendo quest'anno un anno elettorale, il mercato si aspetta che l'economia trarrà vantaggio dalla massiccia spesa elettorale che avverrà durante la campagna elettorale. Quanto giova davvero all'economia questo aumento della spesa? Una revisione degli anni di crescita del PIL dalle ultime quattro elezioni presidenziali mostra una crescita extra media dell'1,7 percento determinata da consumi aggiuntivi derivanti dalle attività elettorali. Questa aspettativa di una maggiore crescita economica aiuta il mercato azionario a chiudere l'anno con una nota positiva. Se hai iniziato a comprare oggi e hai mantenuto le tue azioni fino alla fine dell'anno, potresti aspettarti che i tuoi rendimenti siano fino al 17% in media in base ai rendimenti storici.
Sebbene quest'anno possa essere storicamente positivo per il mercato azionario, il prossimo anno potrebbe essere molto migliore poiché il mercato entra nella prima parte del ciclo delle elezioni presidenziali. Il mercato azionario ha sempre registrato i migliori risultati l'anno successivo dopo che un nuovo presidente è stato proclamato dall'esperienza di tutte e quattro le elezioni presidenziali in passato.
Tra le quattro elezioni presidenziali che si sono tutte concluse con un alto rendimento l'anno successivo dall'assunzione della carica, il presidente Ramos ha ottenuto il più alto rendimento del 116 per cento. Seguono il presidente Aquino con il 36%, il presidente Arroyo con il 32% e il presidente Estrada con il 15%. Se questo schema regge, allora le prossime elezioni presidenziali dovrebbero essere un'opportunità d'oro per costruire il tuo portafoglio accumulando titoli promettenti che supereranno il mercato l'anno prossimo.
Forse puoi acquistare titoli indicizzati che sono scesi di almeno il 20 percento dal suo massimo di 52 settimane per cominciare. Le azioni che fanno parte dell'indice PSE sono la scommessa più sicura se ti aspetti che il mercato si riprenda dopo le elezioni. Azioni come Ayala Land (-23 percento), Robinson Land (-23 percento), Metrobank (-24 percento), PLDT (-31 percento), Globe Telecoms (-33 percento), Megaworld (-41 percento) e ICTSI ( -47 percento) può far parte delle tue partecipazioni principali.
Potresti anche prendere in considerazione l'acquisto di alcuni titoli che beneficeranno della spesa elettorale. Anche titoli dei media come ABS-CBN (-20 percento) e GMA7 (-11 percento) e titoli di consumo come Jollibee (-4 percento), Universal Robina (-17 percento) e Puregold (-19 percento) possono offrire buoni scambi gioca quest'anno.
La storia del mercato ha dimostrato che i candidati alla presidenza non influiscono su come dovrebbe comportarsi il mercato azionario. È l'impatto economico che portano quelle elezioni presidenziali che influenzano la direzione del mercato.
Henry Ong è un pianificatore finanziario registrato di RFP Filippine. Dati di magazzino e strumenti forniti da Technistock. Per saperne di più sull'analisi delle azioni e sugli investimenti, partecipa al 9° programma Accredited Financial Analyst (AFA) questo aprile 2016. Per registrarsi, inviare un'e-mail [email protected] o inviare un SMS allo 0917-9689774.)